* 未来三个月股票配比略降至83.9%,为自2月来首度回落
* 股市最大风险来自于流动性的趋紧
* 投资者预期货币政策进一步收缩,新股密集发行等扩容压力令人担忧
作者 丁淑琴
路透上海8月31日电---路透最新月度调查显示,中国基金经理对未来三个月股票持仓建议配比为83.9%,自上月84.4%的高点略有下降,为自2月以来该配比首度回落.几乎全部受访基金经理都提及,股市最大风险来自于流动性的趋紧.
基金经理们指出,流动性趋紧的预期主要是因为投资者对货币政策的进一步收缩持有预期,及新股密集发行和再融资等带来扩容压力.
九位基金经理对未来三个月沪综指走势的预测区间为3,000-3,600点,上档区间较上月略回落,上月为3,000-3,850点之间;其中仅一位预测3,600点,其馀均在3,500点或以下.
另外九位基金经理对未来三个月债券的建议配比略升至4.8%,上月为4.4%,现金的建议配比略升至11.3%,上月为11.1%.
上海一受访基金经理称."风险在于流动性的趋紧,从而造成股市、楼市、以及经济的二次探底."
相较于此前的高歌猛进,8月份中国股市震荡下挫,投资者除担忧货币政策将转向收紧外,新股发行节奏加快,下半年信贷增速放缓,及银监会可能将银行交叉持有的次级债从附属资本中扣除,或令银行等大盘股掀起一轮再融资风暴,重重利空如乌云压顶.
沪综指周一午後暴跌5.50%,报2,703.366点,8月以来已累积下跌21%,将是今年来首次出现月跌幅.
中冶科工周一启动其不超过35亿A股发行程序,下周三(9月9日)网上申购.招商银行(600036.SS: 行情)(3968.HK: 行情)亦计划调高其配股筹资额上限至不超过220亿元,原计划为不超过180亿元.
对下个月的股票配置,有四位基金经理不变,三位调减,两位调增;债券配置方面,有五位不变,三位减少,一位增加;现金配置五位不变,三位调升,一位下降.
其中有八位基金经理对三个月後二级市场一年期央行票据收益率作出预测,平均值为1.675%,路透一年期央票参考收益率买卖均价周一报1.7736/1.7300%.
**金融业配比大降但仍居首**
基金经理对金融业配比环比下降,但仍居首位,下个月对该行业配比为22.8%,上月为27.6%.紧随其後的是能源行业,配比为12.0%,机械和消费并列第三位,配比为10.3%.
以下为一些调查结果的细节(应受访者要求,将随机使用简单的A-H的代号来公布各家基金公司的预估)：
1.各基金公司建议未来三个月资产配置比例(%):
基金代号 A B C D E F G H I 平均值
股票 95 90 80 85 70 80 90 85 80 83.9
债券 0 5 0 5 18 5 5 0 5 4.8
现金 5 5 20 10 12 15 5 15 15 11.3
2.基金公司建议未来三个月资产配置的平均比例(%):
09/8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 08/12月 11月 10月 9月
股票 83.9 84.4 78.9 76.1 75.6 74.4 68.9 71.6 68.9 72.2 67.2 76.1
债券 4.8 4.4 8.9 10.6 11.1 14.4 17.2 17.2 20.6 20.6 21.7 17.2
现金 11.3 11.1 12.2 13.3 13.3 11.1 13.9 11.2 10.6 7.2 11.1 6.7
3.下个月各项资产配置比例调整意向(0代表不变,+代表增加,-代表减少):
A B C D E F G H I
股票 0 + - 0 - 0 0 + -
债券 0 - - 0 + 0 0 - 0
现金 0 - + 0 + 0 0 0 +
4.各基金公司对于三个月後沪综指能达到的位置:
基金代号 A B C D E F G H I
预测点位 3,600 3,500 3,200 3,000 3,300 3,150 3,500 3,000 3,000
5.下个月主要行业的建议配置比例(%):
基金代号 A B C D E F G H I
汽车 5 5 5 3 5 5 10 10 6
消费 5 10 10 10 15 10 10 10 13
电子技术 5 8 5 3 5 5 5 10 8
金融服务 30 23 35 15 25 10 20 20 27
金属及产品 20 12 5 10 14 15 10 0 3
房地产 10 6 5 10 5 10 5 20 2
交通及基础设施 5 5 5 5 5 5 5 5 5
能源 10 10 15 15 8 20 10 10 10
机械 5 5 10 15 12 10 25 5 6
其他: 5 16 5 14 6 10 0 10 20
6.主要行业配置的平均建议比例(%)
09/8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 08/12月 11月 10月 9月
汽车 6.0 3.8 3.2 4.8 4.3 3.9 3.2 2.7 2.1 2.6 2.9 2.7
消费 10.3 9.0 11.6 14.9 11.4 9.1 12.7 12.7 15.0 13.3 12.8 14.2
电子技术 6.0 4.0 4.1 4.3 4.1 4.6 5.6 5.2 4.2 5.0 5.3 5.8
金融服务 22.8 27.6 26.1 23.0 23.2 16.8 17.3 17.8 14.8 15.9 15.7 18.9
金属 9.9 11.6 9.1 8.4 8.0 10.9 6.7 5.9 5.4 6.3 5.2 5.9
房地产 8.1 12.3 16.2 14.3 11.0 11.6 8.9 8.1 7.9 8.1 7.8 6.2
交通及基础设施 5.0 6.0 4.6 5.0 7.0 7.6 8.2 6.4 9.0 10.8 8.4 8.4
能源 12.0 13.0 9.0 10.7 10.4 10.3 8.9 9.2 10.0 9.7 9.6 10.3
机械 10.3 6.3 7.0 7.3 8.7 9.1 12.2 12.2 9.7 9.7 8.3 6.8
其它 9.6 6.4 9.1 7.2 11.8 16.2 16.3 19.8 21.9 18.7 24.0 19.5
