为抵御全球金融海啸的冲击，中国政府本月初出台了4万亿（人民币）刺激经济配套措施，但是这套“快手重拳”正在为2010年下半年埋下经济过热的隐忧。
新加坡南洋理工大学亚洲研究所所长陈光炎教授接受本报采访时说，他通过4万亿经济刺激配套的乘数效应（multiplier effect）进行测算，估计中国的国内生产总值（GDP）明年将被经济刺激配套拉动2.8%，到了2010年这个数字将跃升到6.8%，使中国的GDP增长在2010年上冲到12%至15%的高位。
到时，煤电油运瓶颈，通胀压力，资源浪费、腐败与低效重复建设等老问题可能再次困扰中国；2011年至2012年间中国也将出现新一轮产能过剩的风险。
陈光炎指出，当前许多地方政府一听说中央要刺激经济，即一窝蜂涌上北京要项目，原本不能上马的项目也在力争上马。国内媒体统计现在各部门与各地宣布的投资规模总额早已突破4万亿元，超过10万亿。
较早前有国外经济学家分析中国的4万亿经济刺激配套时质疑，配套并没有列明新资金占有多大比例，哪些项目又属于已宣布项目，所以该配套“烟雾效应成分更高”（more smoke than fire），但陈光炎提出，国务院当初宣布配套时或许也有追求示范效应的用意，问题是在地方政府追求政绩，扩大投资的冲动驱使下，“本来是有烟雾的，最后可能真的产生那种影响”。
曾在高等学府与政府部门都担任过要职的陈光炎在答问时也不否认，北京中央政府也许有点着慌。他以自身参与政府工作的经验解释说：“他们一着急，紧急按钮可能就会按得很多，尤其是中国最近工业生产和出口下降得很厉害，我猜想他们有一点这样的情况。”
在政府宏观经济规划的计算题里，中国地方政府扮演一种不能完全被调控、被规范的角色。陈光炎说：“你说4万亿，他可能弄得更大，很多地方没有钱，他们就可能用一些不正规的方法去搞钱。”
另据国内外媒体报道，瞄准4万亿刺激经济配套这块“唐僧肉”的各地方政府，早已在北京展开“跑部钱进（找部委要钱）”的竞赛。有权批项目的国家发改委与财政部这两大部周围的酒店客房，都被各路地方说客住满了。
推算2010年GDP可能达12%至15%
曾担任新加坡贸工部经济研究主任兼首席经济学家、世界银行驻中国代表处高级经济学家，又是世界银行与中国国务院第十一个五年规划（2006－2010）专家组成员，陈光炎是中国经济的长期观察者。
他对本报介绍其计算方式时说，4万亿的短期乘数效应(三到六个月)预计为0.4，长期（12到24个月）乘数预计为1，加上4万亿平摊在2009年、2010年投入，那2009年，政府扩大2万亿内需，就会等于2009年全国GDP的7%，以及2010年的6.4%。
2009年，这个7%的政府扩大内需开销，将拉动GDP（7%x0.4乘数）2.8个百分点。
假使中国明年的出口增长率从2008年的25%下滑20个百分点，至5%，这将使GDP增长率减少3至4个百分点。不过有了刺激经济配套所带来的2.8百分点的拉动效应，2009年中国经济应该还有7%至8%增长率。
到了2010年，2009年那2万亿经济刺激配套的长期效应还在发酵，统计为4.2%）；而新投入的2万亿投资又再将GDP拉动多2.6个百分点，合计下来2010年的GDP将被拉动共6.8个百分点，这样一来，2010年的GDP可能达到12%至15%。
陈光炎也比较其他国家的经济刺激配套规模，美国当前讨论的经济援助配套，规模是在GDP的2%至3.5%，而中国的却高达GDP的14%，可见其多么庞大。
还有一重风险是，假使上述计算正确，到2010年第二、三季度当经济过热的信号很明显时，中央政府紧急刹车，地方上许多上到一半的项目半途取消，这将演变成其他问题。
重点应在农村
陈光炎也建议，扩大内需的刺激经济配套应该把用钱的力度偏重在2009年，重点放在农村。
他分析说，如果将4万亿的较大部分在2009年投入，减少整个经济刺激配套在2010年的乘数效应，宏观调控的效果会更佳。虽然问题是，如果在2009年猛然推出太多大型项目，可能有浪费与低效建设之虞。
另一方面，经济刺激配套对农村的乘数效应高于城市，达到1.4，所以所以如果将较多资源投入于农村，刺激经济的作用更大。
陈光炎解释说，工业化、城市建设、建筑等城市基础设施建设能够带动经济，但也会涉及购买国外进口机器、原材料，因此中国政府扩大内需的刺激经济配套的效应，将部分地“漏向”海外。
相比之下，农村经济发展后，农民购买更多的是国内生产的小型交通工具、生活用品等
将重点放在农村与落后地区，还有助缓解中国的城乡差距，地区差距，符合中共建设“和谐社会”的目标。
建议对技能培训 加大资源投入
他也建议中国提高对技能培训、人力资源发展、教育补贴的资源投入，因为这不仅有短期的刺激经济效应作用，还会在长期内把国家生产效率提高。
他提出，改善农村的基础教育设施，比扩大基础建设更能创造就业机会。何况国家人力资源水平得到了改善，中国推行产业升级条件也会随之提高。基础建设的开销大部分是用于购买机器，规划得不好，一些建设还可能沦为中看不中用的“白象工程”。
陈光炎举例说，新加坡1979年设立的“技能发展基金”20多年来对本地产业升级做出很大贡献。另外，中国政府加大对教育的投入，减轻居民的家庭开销负担，还有助于促进居民消费，扩大内需。
